徐惠芳 Square Chui
分析员
国泰君安国际
  • 市场观望周三、四,加拿大央行及欧洲央行议息结果。澳洲第三季度GDP年率1.8%;季率-0.5%,分别不及预期的2.2%及-0.1%,前值分别为3.3%及0.5%:私人新建筑投资拖累GDP0.3个百分点;新建及二手住宅及新工程项目分别拖累0.1及0.2个百分点;公共资本支出则拖累了 ...... 查看更多
    市场观望周三、四,加拿大央行及欧洲央行议息结果。澳洲第三季度GDP年率1.8%;季率-0.5%,分别不及预期的2.2%-0.1%,前值分别为3.3%0.5%:私人新建筑投资拖累GDP0.3个百分点;新建及二手住宅及新工程项目分别拖累0.10.2个百分点;公共资本支出则拖累了0.5个百分点;新出口拖累0.2个百分点;贸易条件则按季上升4.5%。数据拖累澳元跌至0.7435水平,趋势往下,上方阻力0.74950.7565。 

    路透月度短观调查显示,日本企业12月制造业景气判断指数升至20158月以来最高的16;非制造业经济判断指数同样创今年5月份以来新高的19;制造业信心指数连续第4个月录得上升。日本10月领先指标初值为101,前值100.3,预估为101.4;日本10月同步指标初值为113.9,前值112.7,预估为114.1。美元兑日圆在114.00水平争持,下方支持113.35112.55。 

    英国11Halifax房价指数年率为6%,前值5.2%,预估为5.9%;月率为0.2%,前值1.4%,预估为 0.2%。英国10Halifax房价指数月率从1.4%修正至1.5%。英镑自1.2765左右回软至1.2630水平,趋势整固,上方阻力1.27351.2815,下方支持1.25251.2455。 

    法国10月经常帐为-35亿欧元,前值-34亿欧元;法国10月贸易帐为-52亿欧元,前值-47.7亿欧元,预估为-43.5亿欧元。德国10月工业产出月率为0.3%,前值为-1.8%,预估为0.8%;年率为1.2%,前值1.2%,预估为1.6%。德国9月工业产出月率从-1.8%修正至-1.6%,年率从1.2%修正至1.3%。欧元在1.0720水平争持,下方支持1.06401.0580。 

    周二亚市早段,澳元於0.7483创下日高後逐步走低,澳洲公布第三季度经常帐,负增长少於预期,随後澳洲联储公布12月利率会议,结果维持1.5%不变,澳储行表示,维持利率不变符合经济增长和通涨预期,预料通涨率会在一段时间内维持低位,而澳元升值或会令经济调整复杂化,消息後澳元反覆下滑,跌至0.7440水平,纽元表现向好,於澳储行公布议息结果时一度急跌,但随後快速反弹,并於0.7161创下全日高位。美元兑日圆一度下跌至日低113.50,随後逐步向上。欧洲货币时段内表现相当平淡,欧元及英镑均维持高位的区间整理。 

    欧市早段,欧元轻微下滑,随後德国、法国、意大利及欧元区先後公布零售业采购经理人指数,及欧元区公布第三季度GDP,结果普遍符合或优於预期,推动欧元反弹并於1.0785创下日内高位,但午市未能守住升势,全数回吐升幅,英镑跟随欧元走高并於1.2775创下日高。商品货币时段内持续疲弱,澳元更於0.7431创下日内低位。 

    美市早段,美国公布10月贸易帐,贸易赤字进一步扩大,但随後公布的10月耐用品及工厂订单均表现理想,打压欧洲货币进一步走低,欧元及英镑分别低见1.06981.2657,收於1.07181.2678。商品货币早段持续疲软,纽元低见0.7095,午市脱离低位略为反弹,澳元及纽元分别收於0.74610.7120。欧、美时段日圆表现平淡,主要维持114.00水平上下波动,收於113.85

    国泰君安外汇有限公司分析员徐惠芳 
  • 周三加拿大央行、周四欧洲央行分别议息。市场预期,欧洲央行将宣布把量化宽松计划延长6个月,但将维持月度资产购买规模不变。周二,澳洲公布数据,澳洲第二季度经常账从-155亿澳元修正为-159亿澳元,澳洲第三季度净出口增长为GDP贡献率为-0.2%;澳洲第三季度经常帐为-114亿澳元, ...... 查看更多
    周三加拿大央行、周四欧洲央行分别议息。市场预期,欧洲央行将宣布把量化宽松计划延长6个月,但将维持月度资产购买规模不变。周二,澳洲公布数据,澳洲第二季度经常账从-155亿澳元修正为-159亿澳元,澳洲第三季度净出口增长为GDP贡献率为-0.2%;澳洲第三季度经常帐为-114亿澳元,前值-155亿澳元,预估为-135亿澳元。 

    澳储行一如市场预期,维持利率1.5厘不变,澳储行表示,全球经济增长低於平均水平,通胀率料在一段时间内维持低位,商品价格上涨支撑贸易上升。 

    澳洲上周ANZ消费者信心指数升至10周新高118.6,澳新银行表示,消费者信心利好显示消费者支出前景令人鼓舞;显示澳洲第三季度GDP经济动能放缓是暂时性。澳元在0.7450水平整固,上方阻力0.75350.7595,下方支持0.73800.7300。 

    日本10月实际现金收入年率为0%,前值0.9%。路透报道指,日本政府正考虑发行1.9万亿日圆的赤字公债,用以抵消截至20173月财政年度的税收不足问题,此外,计划还包括本月日本内阁将同意第三次补充预算、本月底日本政府将编写下一年度的财政预算草案;财长麻生太郎表示,今年上半年日圆大幅升值是税收下滑的罪魁祸首。美元兑日圆回软至113.50水平,趋势整固,上方阻力114.25114.95,下方支持112.80112.10。 

    英国11BRC总体零售销售年率为1.3%,前值2.4%;英国11BRC同店零售销售年率为0.6%,前值及预估为1.7%。英镑反弹至1.2750水平,趋势往上,下方支持1.26801.2610。 
    周一亚市,开市前意大利总理伦齐承认,修宪公投失败并提出辞职,打压欧元裂口低开,跌至1年以来最低的1.0506,随後持续於低位上落,英镑早段一度受欧元拖累走低,日内低见1.2628,随後逐步回升。澳洲公布,11AIG服务业表现指数,结果优於前值,随後公布的11TD通涨年率与前值一致,刺激澳元自日低0.7413震荡走高,午市回吐部份升幅,早段纽西兰总理约翰基宣布辞任总理职务,不寻求在2017年选举中连任,消息打压纽元裂口低开并跌穿0.7100水平。 

    随後纽西兰财政部发表月度经济指引,显示强劲的就业市场及零售销售,均显示第三季度GDP增长可能受11月份全球金融市场波动性上升,而1114日发生的地震导致部分地区经济活动中断,但全国范围受影响程度有限,後纽元自日低0.7070逐步回升并重上0.7100之上。美元兑日圆表现疲弱,自日低113.00之下一度急升近百点子,午市於区间波动。 

    欧市时段,市场逐渐消化意大利公投失败的消息,意大利、法国、德国及欧元区先後公布11月采购经理人指数,结果普遍符合或优於预期,推动欧元自低位逐步上扬,午市更突破1.0700水平。商品货币表现强劲,澳元及纽元均直线上扬,日圆则相对疲弱,美元兑日圆维持上升趋势,午市升穿114.00水平。 

    美市早段,各主要货币纷纷触及全日高位,欧元高见1.0796,澳元及纽元分别高见0.74980.7157,而美元兑日圆则急跌至113.20位置,随後美国公布,11ISM非制造业指数,结果优於预期,拖累货币自高位轻微回落,欧元收於1.0764,澳元及纽元收於0.74720.7141,美元兑日圆收於113.85,欧、美时段内英镑表现平淡,维持窄幅的区间整理,收於1.2732。 

    国泰君安外汇有限公司分析员徐惠芳 
  • 20160405 _国泰君安外汇_每日外汇评论 欧元日圆走强  关注各央行议息 市场观望气氛浓厚,等待4月各国央行议息结果,以揣测美联储未来能否加息。本周欧、美央行将发布3月会议纪录,澳洲联储也将公布4月利率会议,料将为全球汇市带来波 ...... 查看更多

    20160405 _国泰君安外汇_每日外汇评论

     

    欧元日圆走强  关注各央行议息

     

    市场观望气氛浓厚,等待4月各国央行议息结果,以揣测美联储未来能否加息。本周欧、美央行将发布3月会议纪录,澳洲联储也将公布4月利率会议,料将为全球汇市带来波动。另外,本周美联储主席耶伦与另外五位美联储委员再度发言,投资者有望从中获得利率变动的啓示。

     

    欧洲央行(ECB)在4月7日(周四)公布3月会议纪录,欧央行今年3月会上曾公布进一步刺激措施,进一步减息并提高每月购买资产规模。欧元逼近1.1400水平,趋势仍稍强,下方支持1.1315、1.1245。

     

    周二开市,市场等待澳储行议息,下周英伦银行及加拿大央行议息。日本公布多项数据,日本3月日经服务业采购经理人指数为50,前值51.2。日本3月日经综合采购经理人指数为49.9,前值51。日本2月劳动现金收入年率为0.9%,前值0.0%,预估为0.2%。日本2月实际现金收入年率为0.4%,前值0.0%。美元兑日圆明显走强,跌至110.80水平左右,上方阻力111.60、112.25。

     

    澳储行正举行议息会议,市场料维持利率2厘不变。澳洲上周ANZ消费者信心指数为113.4,前值114.5。澳洲3月AIG服务业表现指数为49.5,前值51.8。澳洲2月贸易帐(季调後)为-34.1亿澳元,前值-29.4亿澳元,预估为-25亿澳元。澳洲2月贸易帐(季调後)为-34.1亿澳元,前值-29.4亿澳元,预估为-25亿澳元。澳元回软至0.7575水平,趋势整固,上方阻力0.7655、0.7745,下方支持0.7505、0.7445。

     

    周一亚市早段,商品货币双双触及高位,澳元及纽元分别高见0.7679及0.6904,随後轻微走低,澳洲公布3月TD通胀率及2月零售销售,结果旨不及预期,打压澳元直线下滑至0.7630水平,同时拖累纽元逐步向下。美元兑日圆开市时於111.80触及日内高位,随後持续下跌,午市於111.40位置震荡。欧系货币亚市走势分化,欧元早段於1.1413触及全日高位後不断下跌,午市跌至1.1400下方,而英镑表现则较为平淡,主要於1.4230水平上落。

     

    欧市早段,英镑下跌至日低1.4191,随後英国公布3月建筑业采购经理人指数,结果优於预期,刺激英镑自低位大幅上扬,午市高见1.4322,欧元区公布2月失业率维持於10.3%,但2月CPI的负增长扩大,打压欧元跌至日低1.1358,午市受英镑带动回升,重上1.1400。美元兑日圆时段内走势反覆,一度上扬至接近日高,随後回落至111.30水平。商品货币表现依旧疲弱,澳元兑美元受澳洲零售数据疲弱持续拖累,期间跌势一度扩大至1%,低见0.7606,及後跌势略为收窄。

     

    美市时段,美国经济数据整体差过预期,美国3月ISM纽约企业活动指数公布为50.4远差过预期54.1及前值53.6,美国2月耐用品订单月率修正值下跌3.0%,同样逊预下跌2.8%。数据加深市场相信,美国联邦储备理事会今年将保持缓慢加息的步伐,美元受压,兑一篮子主要货币走低,美汇指数尾市跌0.07%,报94.551,距离上周的五个半月低位94.319不远。目前联邦基金利率期货反映,紧接下来的两次会议分别是4月和6月的加息机率,都远低於7月的会议,估计美联储7月加息的机率为40%。

     

    国泰君安外汇有限公司分析员徐惠芳

    免责声明 本研究报告内容既不代表国泰君安期货(香港)有限公司 (“国泰君安”)的推荐意见也并不构成所涉及的个别期货产品及期权的买卖或交易之要约。同时,本研究报告并不构成,亦无意作为,也不应被诠释为专业意見。 国泰君安的销售员,交易员和其它专业人员可能会向国泰君安的客户提供与本报告中的观点截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。 国泰君安集团的资产管理部和投资业务部可能会做出与本报告的推荐或表达的意见不一致的投资决策。 报告中的资料力求准确可靠,但国泰君安并不对该等资料的准确性和完整性作出任何承诺。本研究报告所载有的资料乃根据国泰君安认为可靠的资料來源而编制,惟该等资料來源未经独立核证。在本文件表达的预测及意見只作为一般的市场评論,并不构成投资意見或保证回报。报告中可能存在的一些基於对未来政治和经济的某些主观假定和判断而做出预见性陈述,因此可能具有不确定性。投资者应明白及理解投资期货及投资相关产品之目的,及当中的风险。另外,投资市场有众多不明朗因素及突发事件,本文件所述的投资可能不适合所有投资者,且并未考虑各收件人的特定投资目标或经验、财政狀况或其他需要。因此,本研究报告并无就其中所述任何投资是否适合或切合任何个别人士的情况作出任何声明或推荐,亦不会就此承担任何责任。投资者须基於本身的投资目标、财政狀况及特定需要而作出投资决定;在有需要的情况下,应於作出任何投资前谘询,不要依赖此报告所提及之内容。

     

  • 20160406_国泰君安外汇_每日外汇评论 日圆续走强  欧元英镑整固 市场观望气氛浓厚,等待4月各国央行议息结果,以揣测美联储未来能否加息。本周欧、美央行将发布3月会议纪录。另外,本周美联储主席耶伦与另外五位美联储委员再度发言,投 ...... 查看更多

    20160406_国泰君安外汇_每日外汇评论

     

    日圆续走强  欧元英镑整固

     

    市场观望气氛浓厚,等待4月各国央行议息结果,以揣测美联储未来能否加息。本周欧、美央行将发布3月会议纪录。另外,本周美联储主席耶伦与另外五位美联储委员再度发言,投资者有望从中获得利率变动的啓示。

     

    欧洲央行(ECB)在4月7日(周四)公布3月会议纪录,欧央行今年3月会上曾公布进一步刺激措施,进一步减息并提高每月购买资产规模。欧元逼近1.1400水平,趋势仍稍强,下方支持1.1315、1.1245。

     

    日本2月同步指标初值为110.3,前值113.5,预估为110.3。日本2月领先指标初值为99.8,前值101.8,预估为99.8。央行行长黑田东彦也表示,将密切关注外汇市场,并重申进一步下调已经为负的利率的可能性。日元兑美元今年至今已经升值9%,为G10经济体中表现最强的货币。美元兑日圆跌至110.25水平左右,趋势往下,上方阻力110.85、111.45。

     

    中国3月财新服务业PMI为52.2,前值为51.2。英国3月BRC同店零售销售年率为-1.7%,前值-2.0%。英镑回软至1.4150水平左右,趋势往下,上方阻力1.4240、1.4295、1.4365。

     

    周二亚市早段,澳洲及纽西兰公布多项经济数据,结果全面不及预期,拖累商品货币自开市便逐步下滑,午市纽元跌破0.6800水平,而澳洲联储维持利率於2.0%不变,刺激澳元一度大幅反弹并於0.7632刷新全日高位,会後澳洲联储表示,全球经济及其他国家的利率前景的不确定性依然持续,未来一两年通胀可能维持在低水平,而低通胀率为未来进一步减息提供空间,消息令市场对澳洲联储5月会议将减息的预期大幅升温,打压澳元自日高直线回落。欧市商品货币持续疲弱,澳、纽进一步走低,美市纽西兰公布本周乳制品价格大幅高於前值,刺激纽元有较大反弹并重上0.6800收市。

     

    美元兑日圆开市时於111.36触及日内高位,日本公布2月劳动及实际现金收入皆高於预期,推动美元兑日圆逐级下滑,午市跌至110.80水平。欧市日本财政部、金融服务署及日本央行官员举行会议,会後日本内阁官房长官菅义伟表示,将密切关注市场并与各国保持合作,必要时将采取适当行动,消息刺激市场避险情绪升温,进一步追捧日圆,美元兑日圆跌破年度低位至110.30位置。美国数据未能影响日圆升势,於109.95创2014年10月31日以来低位,收於110.34。

     

    欧系货币亚市於区间上落,欧元主要维持1.1400水平徘徊,日内高见1.1405,而英镑於1.4279触及全日高位。欧市时段,德国、意大利、法国及欧元区先後公布多项经济数据,结果普遍未如理想,打压欧元快速走低至1.1340水平,午市维持低位震荡,英国亦公布3月服务业及综合采购经理人指数,结果优於预期,但同时英国央行公布3月23日会议纪要,表示英国经济在第一季度放缓,同时市场受英国脱欧阴霾影响,打压英镑持续走低,午市跌穿1.4200水平。美市时段,美国公布3月ISM非制造业采购经理人指数,结果好於预期,打压欧系及商品货币跌至全日低位,午市维持低位整理。

     

    经合组织(OECD)预期,德国经济2016年、2017年将维持相对强劲增长,德国需要提升投资以及生产力令经济增长更加强劲。欧元区3月综合采购经理人指数终值为53.1,前值及预估为53.7。德国3月综合采购经理人指数终值为54.0,前值及预估为54.1。欧元区3月服务业采购经理人指数终值为53.1,前值54,预估为54。

     

    英国3月综合采购经理人指数为53.6,前值52.8,预估为53.4。英国3月服务业采购经理人指数为53.7,前值52.7,预估为53.5。

     

    国泰君安外汇有限公司分析员徐惠芳

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  • 20160401_国泰君安外汇_每日外汇评论 日圆英镑整固  欧元稍强 市场观望气氛浓厚,等待美国公布非农就业数据,以揣测美联储4月底会否加息。日本公布多项数据,日央行公布3月短观报告,大型制造商信心是约3年以来的最弱。   ...... 查看更多

    20160401_国泰君安外汇_每日外汇评论

     

    日圆英镑整固  欧元稍强

     

    市场观望气氛浓厚,等待美国公布非农就业数据,以揣测美联储4月底会否加息。日本公布多项数据,日央行公布3月短观报告,大型制造商信心是约3年以来的最弱。

     

    日本第一季度短观报告大型非制造业前景指数为17,前值18,预估为20;日本第一季度短观报告大型制造业前景指数为3,前值及预估为7;日本第一季度短观报告大型非制造业景气判断指数为22,前值25,预估为24。日本第一季度短观报告大型制造业景气判断指数为6,前值12,预估为8。美元兑日圆在112.00水平争持,上方阻力112.90、113.55,下方支持111.45、110.65。

     

    中国3月非制造业PMI指数从52.7升至53.8,中国3月官方制造业PMI从49.4升至50.2。

     

    英国2月净消费者信贷为12.87亿英镑,预估为13亿英镑。英国第四季度经常帐为-326.6亿英镑,预估为-212亿英镑。英国第四季度GDP年率终值为2.1%,前值及预估为1.9%。英国第四季度GDP季率终值为0.6%,前值及预估为0.5%。英国2月央行抵押贷款变动为36亿英镑,前值37亿英镑。英国2月M4货币供应年率为2%,前值0.8%。英国2月M4货币供应月率为0.9%,前值0.0%。英国2月央行抵押贷款许可为7.4万宗,前值7.5万宗。英央行行长卡尼表示,只是货币政策本身并不解决低增长的问题。英镑在1.4300水平争持,趋势整固往上,下方支持1.4290、1.4210、1.4155。  德国3月未季调失业率为6.5%,前值6.6%;德国3月失业人数变化为0万,前值-1万,预估为-0.6万。德国3月失业率(季调後)为6.2%,符合前值及预估。欧元反弹至1.1400水平,趋势整固稍强,下方支持1.1345、1.1295、1.1215。 

     

    周四亚市早段,纽西兰公布3月ANZ商业领心指数及2月M3货币供应皆不及预期,拖累商品货币持续疲软并维持低位徘徊。美元兑日圆表现反覆,早段一度攀升至112.66的全日高位,随後急速回吐升幅,午市日本公布2月新屋开工结果理想,打压美元兑日圆进一步下滑至112.00边缘。欧系货币盘中维持低位整理,欧元及英镑分别低见1.1310及1.4326。

     

    欧市早段,德国公布2月零售销售及3月失业率,而法国亦公布2月PPI等经济数据,结果普遍符合或优於预期,欧元自低位逐步上扬,随後欧元区公布的3月CPI亦表现理想,推动欧元午市涨至1.1400下方,英镑亦公布第四季度GDP,结果好於预期,刺激英镑亦大幅攀升至1.4426的日内高位。市场风险情绪升温,带动商品货币亦双双走高,澳元及纽元分别高见0.7723及0.6966。而美元兑日圆走势则欠缺方向,时段内於112.20至112.50的区间反覆上落。

     

    美市早段,加拿大公布1月GDP,结果表现理想,打压美元兑加元急跌至1.2858的日内低位,但同时美国公布上周初请失业金人数略为增加,而续请失业金人数则有所下降,刺激美元兑加元自日低直线反弹并重上1.3000水平,收於1.3004;美国数据亦刺激欧元先升後回吐,盘中於1.1412触及去年10月15日以来高位,随後回吐至1.1380收市,英镑则轻微反覆向下,收於1.4360。商品货币全数回吐之前升幅,澳元及纽元分别收於0.7657及0.6909。美元兑日圆於112.11触及日低後持续上扬,收於112.57。

     

    国泰君安外汇有限公司 分析员徐惠芳  

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